成飞集团起步于上世纪五十年代末，那时候成都西郊还是一片农田河坝，工厂从零建起，1964年才正式投产。第一批产品是歼5甲型飞机，这款机型是中国最早的夜间低空截击机，标志着航空工业开始独立发展。
七十年代转产歼7系列，产量逐步增加，技术也一步步积累。九十年代歼7E型号升级完成，性能提升明显，试飞成功后全国关注度高涨。1998年成飞正式成为集团公司，同年歼10原型机首飞，这款飞机是中国自主知识产权的第三代歼击机，研发制造水平实现大跨越。
进入新世纪，成飞专注高端机型，2011年歼20首飞，采用先进材料如石墨烯，提升隐身和雷达性能。成飞出口业务也亮眼，2013年一款机型创下中国出口纪录，年收入超百亿。
这些年成飞从基础起步，逐步成为军工骨干，生产歼20的速度越来越快，从早年一年一架到现在年产几十架，技术瓶颈逐步突破，资源需求也随之增大。
其实成飞的成长轨迹，就反映了中国航空工业从跟跑到并跑的历程，靠的是持续投入和创新积累，没什么捷径可走。你看，歼20用上石墨烯这种材料，导电导热柔韧性强，直接让飞机性能上台阶，成飞的贡献有目共睹。
中航电测这家公司，2002年在汉中成立，主打电测产品，像飞机测控设备、智能传感器，这些东西跟军工航空沾边，年营收超16亿，看起来跟成飞业务有交集。
但成飞资产上千亿，中航电测总资产才60亿左右，2023年1月11日晚突然公告要收购成飞全部股权，发行股份方式，股票次日起停牌，外界一看这不是小公司吃大象吗？
其实细挖，这俩都归航空工业集团管，收购本质上是集团内部整合，优化资源配置。
草案在2023年7月26日出炉，交易价敲定174.42亿元，扣除国有资本公积后，向航空工业集团发行20.86亿股，每股8.36元。过程没那么顺，暂停了18个月，期间反复审核方案，调整细节。
2024年6月26日深交所恢复审核，7月11日并购重组委开会通过，8月8日证监会批复同意，交易才正式推进。为什么这么做？成飞作为歼20生产基地，面临资金短缺和技术瓶颈问题，生产线上设备更新慢，研发投入跟不上节奏。
中航电测收购后，资源直接共享，比如传感器直供歼20，提升测控精度，生产效率上去了。歼20的石墨烯材料应用，本来就靠精细工艺，整合后成飞能更快迭代技术，年产量从几十架往上提。
说白了，这不是简单买卖，而是借壳上市的路子，成飞没法直接上市，就通过中航电测这个壳注入资产，实现资本市场融资。
航空工业集团承诺业绩，如果2023年交易完，成飞航产2023到2025年净利润不低于1609万、1630万、1698万；要是2024年完，调整到2024到2026年相应数字。
整个过程协调多方，文件来回改，目的就是让军工企业更活跃，资金更充裕。外界起初不解，以为是蛇吞象，其实是集团战略调整，成飞借此突破瓶颈，中航电测也借势壮大。
歼20生产速度加快，每年多出几十架，隐身技术更成熟，雷达探测难捕捉。这笔交易没啥阴谋，就是实打实推动航空工业发展，资源不外流，技术共享共赢。成飞早年资金紧巴巴，现在上市后融资渠道宽了，研发动力足了。
收购尘埃落定后，2025年1月6日资产过户完成，成飞正式成中航电测子公司，集团持股78%。1月22日股东会通过更名，1月23日公告，2月14日确认，2月17日起公司叫中航成飞，股票代码不变。
上市后融资便利，2025年1到9月营收482.86亿，同比增长明显，主营转为航空装备整机和部件。市值从60亿飙到近2000亿，2026年1月融资余额14.12亿，股东户数7.3万，人均流通股8022股。
公司招聘高端人才，实验室设备升级，歼20产量继续增长，年产超百架，总数过400架，还在推双座版歼20S，用上涡扇15引擎。
其他军工企业像中航沈飞也上市过，经验证明这能优化管理，拓展市场。中航成飞加强保密，监控系统全覆盖，防范风险。
2026年市值已达2150亿，营收目标近800亿，军需转型顺利。整体来说，这次整合提升效率，中国航空装备水平稳升，成飞生产稳定，技术领先有保障。
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